小编： 9月1日，今日头条产品放心借违法运营一事遭到了金融业界自媒体人凌建平实名举报
9月1日，今日头条产品放心借违法运营一事遭到了金融业界自媒体人凌建平实名举报。其在公众号国际投行研究报告上，公开向银保监举报今日头条违法，并将矛头直指今日头条尚未获得金融牌照，就擅自运营贷款产品。
此事一出，今日头条于业界轰然作响，考虑到今日头条9月初传出的上市议程，“放心借”或许会是其IPO的绊脚石。
2018资本资本寒冬下，美团、滴滴、小米等巨流量公司试图布局金融以实现流量变现，今日头条同样试图布局并不意外，但其现金贷业务必须具备国家认可的合法条件，否则后患无穷，而今日头条强行布局，或暴露了头条背后的隐患。
今日头条推出“放心借”，其无疑是希望谋求更大的变现渠道，头条不得不谋求立即变现的业务，也反映了其增长进入瓶颈，需要在短期内拉高现金流，以推高下一轮的估值。
一方面资本寒冬，今日头条急需现金流，资本寒冬之下当下各独角兽公司不再寻求融资，奔赴港股和美股市场，今日头条的最后一轮的D轮融资停留在2017年前后，为10亿美金，而头条为了拓展其业务线，不断融资并购，并砸下补贴，必然会影响到其现金流的充裕。
今日头条仅仅收购Musical.ly就花费10亿美金，而这也等于其D轮融资金额，也就是说，今日头条依然在用D轮之外的金额维持运转，而考虑到期计划收购的学霸君、3亿美金收购的Faceu等诸多产品线，以及对抖音、火山、悟空等等业务线的补贴，今日头条的资金必然面临巨大压力。
值得一提的是，今日头条在2017年便被市场分析师张雪茹预计营收增长了五倍但还是没有实现盈利，这也意味着头条必然需要现金流支撑。
另一方面是增长到达瓶颈，急需通过用户变现，谋求更大一轮资本融资，易观千帆数据显示：2018年四月十一号，今日头条宣布整改当天，今日头条日活跃用户人数还有1.41亿。而改过后仅仅三天，就流失掉1000多万活跃用户，跌破1.3亿，出现负增长。
这也意味着今日头条疯狂增长的势头开始有所遏制，其用户增长规模达到瓶颈，而平台此时需要从用户中寻求更大的变现能力，显然广告业务并不能满足头条，但是现金贷业务却能够很好的满足。
而当头条拥有了充足的现金流数据之后，也意味着其对资本市场有了更好的故事，可以谋求更高一轮的估值，为IPO提供有力保证，但在我看来这也为头条带来了非常大的风险隐患。
头条想做现金贷，无可厚非，但是现金贷的牌照合法性，或许是根本问题吗，而除此之外，在P2P行业接二连三的暴雷之下，头条也将面临同样的网贷行业寒冬。
1）合法性问题，此前美团没有相关金融运作牌照，由于涉嫌违法使用支付问题，三番两次被有关部门点名，而为了解决该问题，美团不惜花费重金全资收购钱袋宝，来为其不足短板。
同样，早已独立运作估值高达200亿美金的京东金融，其为了集合5张牌照，也已花费数年时间，直到近期才最终拿下保险牌照。
可见，大公司们对政策都有着极强的自律性，也会极力配合监管督查，在一定法律权限下形式，但是反观头条，却并没有取得相关资质，就开始推行其金融产品，这也意味着，头条随时可能面临有关部门的整顿查处，甚至直接下令关闭其金融产品。
这点可以参考被下架的拥有2000万用户的“内涵段子”，以及被严肃整顿的抖音，有关部门下手绝不手软，投资人也不免会考虑头条触碰监管红线所带来的极大风险。
2）相关第三方机构问题无法保证，以鼎家公寓为例，其在8月23日被曝光资金链断裂，随后公司倒闭，老板跑路，但是租客却与网贷平台签订的合约却需要依然履行，高达4000租客受损，轰动全国，这对于整个行业来说无疑是灾难性事件。
今日头条作为行业新手，在这个鱼龙混杂的行业中，其也很难保证是否会遇到同样的事件，其能否对第三方机构进行严格监管也非常难说。
今日头条现金贷业务的机构问题若无法得到保证，用户很难进行操作贷款，空有巨额流量却不得施展。对于平台来说，机构的潜在问题无疑就是一颗隐形的炸弹，
3）寒冬之下，风控问题加剧，今日头条拥有的数据都是用户的阅读以及评论交互数据，其并不像阿里、京东、腾讯那样有着独立的支付系统，能够对用户的金融交易进行精准画像，因此很难保障其用户的还款能力，坏账问题无法得到保证。
其次，目前已是资本寒冬阶段，拥有8.5亿用户数据的支付宝也已经退出网贷，与趣店的合作在一年到期之后并没有续签，旗下原有的定期产品均已换成了基金产品，正是因为想要避开风险。
对用户拥有一定掌控能力的支付宝，尚且不敢继续染指网贷，而没有任何经验的头条此时大肆进入，很难保证其最终是否能够存活。
此外支付宝对用户有着芝麻信用体系，可以对用户的消费进行强制约束，环环相扣，而头条仅仅只是一款阅读产品，并没有对用户的制约能力，因此其坏账率必然更高。
4）转化率问题，依然是谜，花呗数据显示，2017年5月支付宝花呗用户破1亿。天猫618期间，花呗分期交易金额突破40亿。海量的用户转化，正是依托于电商平台。
但是反观头条却并没有任何第三方电商平台作为支撑，其主营的信息流业务，与现金贷并无直接关系，其究竟能够转化多少用户依然是一个未知数。
今日头条，面临过度收购下资金断裂及增长到头的危机，想通过涉足金融领域，提供现金贷业务获得资金，在短期内拉高现金流，以谋求IPO的高估值。
不过在资本寒冬之下，拥有强大风控能力的支付宝都急流勇退，而此时进入的今日头条必然困境重重，机构风险，用户坏账，用户转化率都是其必将面临的问题所在。
更重要的是现金贷缺乏运作牌照，已经涉嫌违法操作问题，触及到最基本的监管红线，这也将会影响到投资人对其价值重估，这将成为头条最大的绊脚石。
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