小编： 10月7日，立思辰发布公告表示，将作价5.1亿元出售与信息安全业务相关的子公司的股权
10月7日，立思辰发布公告表示，将作价5.1亿元出售与信息安全业务相关的子公司的股权。这也意味着，在签署框架协议7个多月后，立思辰正式启动其信息安全业务资产分拆计划。
立思辰自2012年底转型教育业务，目前主营教育与信息安全两大业务。此次分拆安全业务结束后，立思辰将由“教育与信息安全”双主营业务发展模式全面转型为纯教育业务。这也意味着，立思辰将成为A股中一家纯正教育上市公司。
据公告显示，立思辰拟向北京辰光融信企业管理中心(有限合伙)(以下简称“辰光融信”)出售与信息安全业务相关的子公司的股权，交易作价5.1亿元，辰光融信拟以现金购买的方式受让标的股权。
标的归属于母公司所有者权益账面值为4.9亿元。最终交易采用收益法确定交易金额，增值率仅为1.54% ，交易价格也较为公允。
具体的分拆业务分两步进行。第一步辰光融信以现金购买立思辰持有的标的股权; 第二步，2018年年度报告出具后，启动辰光融信或其指定的第三方以现金购买立思辰持有的北京立思辰云安信息技术有限公司100%股权。
值得关注的是，此次交易的资金对价来源为辰光融信自筹资金。而辰光融信的实际控制人为张旭光、张敏、周西柱、张昱。其中张敏、张昱在过去十二个月曾担任立思辰的 董事、高级管理人员，周西柱为立思辰现任副董事长，张旭光为立思辰在职员工，此外，辰光融信的有限合伙人池燕明为公司现任董事长。
也就是说，此次交易其实为立思辰信息安全业务的高管以及内部员工出资分拆业务。
立思辰集团副总裁、董秘张亮向蓝鲸教育表示，在整个资本市场资金紧缺的情况下，整个安全集团愿意自己出钱，分拆安全业务，其实是说明对安全业务的信心，这其实一个良好的开始。而拆分完毕后，一方面，将激发安全信息业务的二次创业，另一方面集团也能集中资源、人才专注于教育产业。
立思辰2012年年底收购教育信息化公司北京合众天恒科技有限公司(下称“合众天恒”)的股权，自此开始转型。2015年收购了康邦科技纳，则进一步明确了其信息安全和教育的双轮驱动战略。到了2017年，立思辰教育业务的利润占比已占总利润的50%以上。
事实上，立思辰自2012年年底转型教育业务后，鉴于两大主营业务差别较大，立思辰最终决定分拆安全业务相关资产。分拆安全业务相关资产后，立思辰将成为一家纯教育上市公司。
“拆分安全信息业务，上市公司将得到大笔现金。一方面有利于优化上市公司现有的资产状况，现金流以及资产收益率。第二方面，拆分之后，上市公司会更加纯粹，同时也将成为在A股比较稀缺的纯教育标的。”张亮表示。
立思辰如今的教育业务主要分三部分，第一个板块是以康邦科技为代表的智慧教育，第二个主板块是以百年英才为代表的升学服务板块，第三部分为大语文业务。这三大板块中，大语文是重点推进项目。
事实上，近年来大语文一直被资本和市场所看好。中国K12课外培训市场空间目前约为4500亿元，是具有千亿市场的龙头赛道。随着新高考改革的逐步推进，以及素质教育的理念不断深入人心，大语文已经成为新的市场增长点。甚至有人曾预估未来大语文赛道的市场空间有望达到600-800亿。诸多机构也在加码大语文业务。
另一方面，k12产品也在近期受到教育部等多方监管和规范。8月22日，国务院办公厅又发布了《关于规范校外培训机构发展的意见》，进一步强化校外辅导专项整治工作，受此影响美股教育巨头股票也纷纷下跌。
在当前机遇与风险的双重交错的背景下，张亮表示，这些规范对大企业来说，短期有所影响，但是长利好，对于小企业来说影响较大，挤压小企业的生存空间。他进一步解释说：“教育部发布的诸多政策，对培训机构的教师资质、办学资质以及教材内容等都做出了相关要求。小机构在师资资源等方面将会面临困境。但是立思辰作为大公司，在师资、场地、品牌等方面都会有非常强的市场竞争力。小机构被关停后，市场空间不变的情况下，我们的市场扩展性会进一步加大。
今年二月份，立思辰公告以4.81亿元现金收购中文未来51%的股权，开启了在大语文素质教育领域的布局。来自立思辰半年报的数据显示，中文未来在2018年上半年实现了业绩上的飞跃。除此之外，集中在北京一地的大语文将国内分校开到了九地，甚至开到了海外。借助于立思辰的加持，2018年上半年，大语文客户数量接近5万人，而去年全年这一数字仅为3万人。
有业内人士指出，对于想要跨界转型的上市公司来说，投资收购需要关注的重点不在于价格，而在于教育标的的质量，以及与并购企业能否做到深度融合。
一方面，中文未来董事长窦昕承诺自交割日起8年内在中文未来持续任职，其他核心管理人员自交割日起6年内在中文未来持续任职。双方利益深度绑定。
另一方面，大语文可以借助上市公司的力量，在品牌推广等方面增加竞争力。而立思辰集团内部已经在集中资源支持助力大语文发展。比如今年立思辰投资了清帆远航，希望依靠清帆远航研发的表情识别+情绪识别系统协助大语文做教学反馈和内容优化。除此之外，也在以大语文为原点，拓展海外业务，比如今年已经在温哥华开设一所大语文分校等等。
除此之外，中文未来创始团队是大语文教研体系的创立者，深耕K12语文学习服务领域多年，课程体系以提升学生语文学习兴趣及培育学生中文素养为核心。而这一点，立思辰表示，与公司一直坚持素质教育的理念不谋而合。
据蓝象资本近期发布的《中国教育投资人2018年度趋势预测》显示，素质教育将成为2018年教育投资人最为看好的赛道之一。
而近期国务院新发布的《关于规范校外培训机构发展的意见》，则进一步增强了素质教育投资人、创业者的信心。中信证券就曾指出，《意见》反映出政府对素质类培训的支持，未来素质类机构、尤其是到校服务类的素质教育机构会获得更多的业务机会和经费支持。
目前，立思辰的大语文板块，在教学上以提升学生语文学习兴趣及培育学生文学素养为核心，运营上以“线上+线下”的复合运营模式为主，开始快速异地复制及市场拓展。
在未来，张亮表示，立思辰将会继续沿着大语文上下游产业进行一些新的探索，选择一些好的拓展领域。
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